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科创板有望尽快推出

发布时间:2021-01-07 12:04:58 阅读: 来源:铣床厂家

设立科创板并试点注册制已被中国证监会与上交所在今年的工作中“置顶”。不少市场预测认为,科创板呼之欲出,上半年推出概率较大。

1月23日举行的中央全面深化改革委员会第六次会议,审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。会议指出,在上海证券交易所设立科创板并试点注册制是实施创新驱动发展战略、深化资本市场改革的重要举措。要增强资本市场对科技创新企业的包容性,着力支持关键核心技术创新,提高服务实体经济能力。要稳步试点注册制,统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革,建立健全以信息披露为中心的股票发行上市制度。

这再次充分体现党中央对上交所设立科创板并试点注册制的高度重视。科创板是增量改革,不仅可以补齐资本市场服务科技创新的短板,还能带动多方面的存量制度改革,对推动整个资本市场健康稳定发展具有积极意义。

值得注意的是,中国证监会副主席方星海新年以来两次公开提及科创板。1月12日他在第二十三届中国资本市场论坛上表示,中央经济工作会议明确提出要“推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地”,为此证监会正日夜工作,希望能够尽早完成这一任务;1月22日他在达沃斯论坛上表示,科创板出台越早越好。

从市场反应来看,A股1月24日和25日连续两天上涨。创业板被担心最有可能受到科创板资金分流的影响,但其在24日和25日分别上涨1.12%、0.03%。这既反映出市场对科创板尽快推出已有预期,也表明投资者期待科创板与现有市场共同发展。

如何为科创板的推出创造较好条件,上交所去年11月就明确表示,“增量试点、循序渐进,新增资金与试点进展同步匹配,力争在科创板实现投融资平衡、一二级市场平衡、公司的新老股东利益平衡,并促进现有市场形成良好预期。”可以预期,采取多项举措实现上述“平衡”,可确保科创板的推出顺利落地,以及维护现有市场平稳发展。

投资者不必过度担心科创板给现有市场带来资金分流压力。其一,A股市场估值风险大幅释放,中长期价值凸显正在吸引更多长期资金入市。外资今年流入有望较去年翻番,养老金等境内长期资金流入也有望加快。其二,科创板推出将实施引入中长期资金等配套措施。优质企业在科创板登陆,会引来新的增量资金尤其是长期资金。通过“新增资金与试点进展同步匹配”,可力争打破存量资金博弈格局,避免对现有市场构成较大压力。其三,科创板将在资产、投资经验、风险承受能力等方面加强投资者适当性管理,鼓励中小投资者通过公募基金等方式参与。这意味着A股市场存量散户资金不会被大量分流到科创板。其四,注册制同样重视上市企业的质量审核,科创板推出初期不会蜂拥而上,市场循序渐进发展,将充分考虑到市场承受力。维护资本市场稳定运行,仍是监管层关注的重点。

投资者应看到科创板有望带来示范效应。在A股已跌至“估值底”的情况下,科创板的推出会形成良性的估值联动,使含金量高、估值低的科技股凸显投资价值。科创板推出将有利于提升科技创新企业的风险偏好,利好成长板块。此外,科创板试点注册制的“宽进”,使投资者更加关注退市制度改革。退市率的提高,将推动投资理念转向理性,逐渐对A股市场的估值结构产生影响,真正迎来价值投资的时代。

(责任编辑:岳权利 HN152)

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