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中联重科：07年起重机仍为盈利亮点

中联重科：07年起重机仍为盈利亮点

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导读: 中联重科(000157)06年1~3季度汽门窗滑轨车起重机销售收入同比增长约31.8%，略低于行业增长水平，市场份额也由05年约19.8%小幅下降至18.4%。不过在公司现有各项业务中，环卫设备、塔吊、机床等非工程机械产品07、08年5.12 计算机满量程显示值： 500； ...

但是 中联重科(000157)06年1~3季度汽车起重机销售收入同比增长约31.8%，略低于行业增长水平，市场份额也由05年约19.8%小幅下降至18.4%。不过在公司现有各项业务中，环卫设备、塔吊、机床等非工程机械产品07、08年难以获得超出预期的爆发式增长，因此，起重机、混凝土机械、路面机械及旋挖钻机等依然是决定公司未来价值的主要因素。

该公司06年1~3季度出现的市场份额小幅下降将是短期现象：(1)公司与徐重是国内仅有的两家能够实现20吨过滤网以上汽车起重机底盘自备的企业，柔印机在底盘及上装匹配等等方面具备显著的技术优势;(2)国内汽车起重机市场07年仍将保持约22~25%的行业增长，行业20吨以上产品占比的持续提高将保证公司20~100吨主打产品面临一个足够乐观的市场环境;(3)泉塘工业区新产能07年中期以后建成投产将推动公司起重机业务的飞跃，超过 3600台的年产能达产后将达到徐重2005年数控刀片的规模。

联合证券分析师吴昱村认为，汽车起重机、混凝土机械及旋挖钻机等核心业务07年仍可乐观看待。同时，行业平均估值水平的持续改善也令此前给出的约17.5倍的合理市盈率显得保守。预计公司年每股收益分别为1.252和3、可单点调速也可无极调速屏幕显示典型实验结果及力-位移曲线1.471元，继续维持“增持”评级。

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