做和节能减排致化工价格持续上涨

节能减排致化工价格持续上涨

受节能降耗政策的影响，拉闸限电开始波及到高耗能的化工行业。近期，在限电造成产品供应量下降的推动下，部分产品价格开始上涨。分析人士指出，在地方为了冲刺完成“十一五”节能减排指标，纷纷采取限电的措施，造成多个化工子行业开工率下降，导致部分化工品价格持续上涨的背景下，化工行业有望成为市场多头的目标。

部分子行业“涨价”

根据国家“十一五”规划，2010年单位GDP能耗比2005年要降低20%左右，年均降低4.4%。各地方节能降耗任务较重，自三季度以来纷纷针对高耗能高污染行业采取拉闸限电的措施，多个化工子行业受此影响，产品供应减少，其中，磷化工、氯碱和PVC等行业影响较大，部分化工产品价格开始上涨，黄磷月均价格上涨6.6%：PVC月均价格上涨4.1%。

据了解，化纤产品价格在经过上半年波动，加上淡季过去，行业今年最坏的时期已经过去，所以，随着“金九银十”消费旺季的到来，近期限电、原材料价格上涨等对其价格(1)注油:打开后门,掀开油箱盖向油箱中注入适当机械油至油标位置.由于气温变化,所用油略有不同,现将用油规格说明以下:当环境温度为15±5℃时,采取GB443⑻4N68机械油.当环境温度为25±5℃时,采取GB443⑻4N100机械油.形成了有效的支撑。据中纤9月16日消息，经氨纶大厂商联盟与多家氨纶生产企业协调，达成意向，将于9月20日对各自20D、30D、40D各规格氨纶售价统一上调3000元/吨。同时，主要厂家间还约定在10月1日对各自20D、30D、40D各规格售价再次跟进涨价2000元/吨。两次涨价如能如期实现分化已然成为2017年行业变化主旋律，涨幅合计或近10%。

受此刺激，氨纶板块上周逆市上涨。在上周沪指大跌2.42%的背景下，板块个股逆市逞强，其中，烟台氨纶(002254)、华峰氨纶(002064)分别大涨9.88%和6.23%。

中金公司表示，目前，国内纺织业进入已成功完成塑料熔体齿轮泵的系列开发和研制产销旺季，广东、福建、浙江等地氨纶需求总量呈攀升趋势。同时，目前市场库存紧张，由于限电影响行业开工率由90%以上略微回落至85%。此次涨价力度可能超出氨纶业内和股票市场的预期。烟台氨纶、华峰氨纶和友利控股(000584)三家公司将受益。

分析人士认为，在地方政府纷纷采取限电的措施，造成多个化工子行业开工率下降，产品价格上涨的背景下，化工行业有望成为市场多头的目标。

子行业出现转机

为完成“十一五”的节能减排目标，8月26日起国务院组成6个督查组，对18个重点地区进行节能减排专项督查。为此，目前各地纷纷出台对高耗能行业进行拉闸限电，措施引起部分化工产品供应偏紧价格上涨。

东方证券分析师杨云认为，随着节能减排的进一步推进，将推动氮肥、电石、PVC以及黄磷等价格的稳步上涨。给这些子行业上市公司带转折的良机。

杨云详细指出，由于产能大量过剩、能耗高等，部分地区在近期对辖内氮肥落后产能进行限电，有成本优势和地域优势的企业华鲁恒升(600426)等将受益。氯碱和电石作为化工行业的耗能大户，将是本次节能减排的重点对象，在此情况下，英力特(000635)等电力自给率较高，能耗较低的龙头企业将受益。黄磷价格则由于受到节能减排影响较大，本次黄磷价格的上涨将会维持较长时间，兴发集团等具有资源优势企业将受益。

招商证券表示，减排限产导致部分化工品价格持续上涨，建议重点关注磷矿、PVC、化纤。其中，磷矿，越演越烈的限电潮将有可能进一步推高黄磷、磷酸和五钠等磷化工产品的价格，而兴发集团在丰水期的水电发电能力已基本能满足黄磷生产需要，限电潮反而对公司构成一定的利好；PVC，今年电石淘汰目标70万吨，宁夏内蒙等不具备产业链的电石企业被停产，电石价格本周上涨5%，关注中泰化学等产业链有改善可能企业；化纤，受到减排限产影响，涤纶、锦纶价格持续上涨，关注海利得(002206)。

行业赋予做多“新”动能

对于部分化工行业的股票来说，他们可能面临的并不仅仅是短线机会，而是面临着价值再挖掘的中长线机会。因为从细分行业来看，一些生产特种纤维、精细氟材料等的公司，己经与备受市场青睐、受益国家产业政策新材料、节能环保等新兴产业密切连系起来，或将在今后相当长的时间里继续成为市场关注的热点。

业内人士认为，一些涉及新能源、新材料等上化工行业值得重点关注。如旗下子公司生产隔膜的佛塑股份(000973)、云天化(600096)等。如有望成功生产六氟磷酸锂的多氟多(002407)、江苏国泰(002091)、九九久(002411)等。天相投资分析师周铮表示，虽然化工目前缺乏行业整体性投资机会。但精细化学品、新材料中市场空间扩大、需求增长较快的公司浙江龙盛(600352)、德美化工(002054)、烟台万华(600309)、永太科技(002326)等值得重点关注。

券商研员指出，2009年，精细化工收入占比首次超越基础原料，跃居行业第一；精细化工行业需求增长快速、进口替代空间广阔、产品附加值高等优势展露无遗。当中，新能源化学品、电子化学品、环保材料等新兴领域子行业具备较好的发展前景，当中技术水平领先、管理优秀的企业，如联化科技(002250)、扬农化工(600486)、天马精化(002453)、红宝丽(002165)等个股尤为值得关注。

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