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云南铜业长期高囤货惹的祸一季度业绩仍堪忧万芳

发布时间:2020-02-14 12:49:41 阅读: 来源:铣床厂家

云南铜业长期高囤货惹的祸一季度业绩仍堪忧

4月8日讯 去年4季度巨亏33亿元是云南铜业近日抛给市场的重磅炸弹,中国铝业去年4季度亏损25亿元记录也就作古,33亿元也创造了去年有色金属行业单季亏损最大的记录。昨日,云南铜业业绩公布后反涨4.57%。 在刚刚发布的业绩修正预告中,云铜表示,公司未经审计的年报初稿中的净利润为-21.92亿元。而在年报审计过程中,会计师事务所认为公司年末存货数量较多、铜价波动幅度较大,重新确定了存货跌价准备的计提方法,导致了公司2008年亏损将比此前预计增加6亿元。 由于公司2008年前三季度实现了5.83亿元净利润,据此可以推出,去年四季度公司单季度亏损将超过33亿元。 相比国内另两大铜企,江西铜业和铜陵有色去年4季度单季亏损仅为14.14亿元和2.82亿元,云铜给出的业绩是否能让投资者满意,就此《每日经济新闻》记者致电上市公司寻求答案。 公司囤货周期较长 公司证券部工作人员告诉记者,由于公司地处西南山区,交通相对不便,为了保证生产所需,公司通常备货较多。去年年底公司所囤的存货大多数是去年三季度购买的,而到了国庆以后,铜价出现了大幅跳水,再加上需求减少,公司存货出现了巨额减值。 国海证券行业分析师黄皓告诉记者,公司囤货周期一般在2月~3月之间,前两年大宗商品牛市期间,低价原材料为公司贡献不小的利润,而这在铜价大跌期间成为梦魇。 去年三季度现货铜的均价为每吨60664元,而在12月底创下年内最低点时,每吨价格仅仅为23000元左右,不到去年三季度均价的40%。这样,公司去年四季度产品成本与销售价格倒挂现象严重。 上述工作人员还告诉记者,公司铜矿自给率没有江西铜业高,而原材料存货周期也没有铜陵有色时间短。 记者注意到,在去年三季报中,公司预付款项高达75.45亿元,较年初29.89亿元剧增45.56亿元;而同期存货也高达79.19亿元。有财务人士指出,预付款项主要归结公司购买原材料、工程物资所预付对方单位的款项,在收到货物时预付款项要转入存货或者工程物资等等。三季报时公司巨额预付款项或多或少表明,公司管理层对四季度经济形势判断较为乐观,因此才会在存货已经很多的情况下,还大规模备货,却没想到去年四季度铜价还会出现暴跌。 一季度业绩仍堪忧 今年一季度以来,国内铜价已恢复了部分“元气”,从去年底的23000元最低价到一季度末反弹幅度也达到50%,目前国内铜价已站上35000元的关口之上,一季度铜均价在3万元左右。 渤海证券行业分析师靳海明认为,市场对于铜的需求并没有明显的好转,近期以来虽持续反弹,但不能确定其为反转,铜价短期可能会在3.5万元左右徘徊。 上述工作人员告诉记者,公司年报中铜矿是以今年一季度的3万元均价计价,且去年4季度新增铜存货均价在4万元以上,虽然国内铜价有所反弹,但目前仍低于新增加的铜矿存货价,公司一季度业绩仍堪忧。 从三季报中可以看出,云铜管理层奉行着高囤货的经营和财务策略,而在去年整个经济环境不好的背景下,这种激进的风格为公司年末计提巨额存货跌价埋下了隐患,更重要的是容易使公司资金面趋紧。虽然去年前三季度公司实现了82.81亿元营业收入,经营现金流却为-55.71亿元,云铜管理层所面临的资金压力可能比业绩压力更大。

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